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Los desafíos de los Seguros de Fianzas en América Latina

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A pesar de haber enfrentado retrocesos en su volumen de primas en los últimos años, el ramo de Fianzas en América Latina viene en franca recuperación, no obstante enfrenta grandes desafíos en el manejo de los compromisos técnicos.
En 2017 apenas representó el 1.5% de la cartera total de seguros (Generales y Vida), sin embargo hay países dónde superó el 3% e incluso llegó al 10%.
En 10 años su crecimiento ponderado fue de 5%, la siniestralidad se duplicó y el índice de resultado técnico frente a primas emitidas cayó casi a la mitad.
Del total de la prima emitida, el 80% se concentró en 5 países, el 65% estuvo en manos de 20 grupos aseguradores, el 51% en compañías globales o regionales.

Primas y crecimiento

Con un volumen de primas emitidas de USD 2.453 millones para 2017, el ramo registró un crecimiento de 16% con respecto al año anterior. Esto luego de haber sufrido retrocesos de 7% y 15% en los dos períodos inmediatamente anteriores.
Cinco países concentraron más del 80% del mercado: Brasil 34%, México 23%, Colombia 10%, Argentina 9% y Panamá 6%. Entre Brasil y México sumaron más de la mitad de las primas.
Aquellos países que registraron los más altos niveles de crecimiento entre 2016 y 2017 fueron: Costa Rica con el 78%, Brasil 42%, Chile 39%, Uruguay 31% y Guatemala 29%. Ocho países se ubicaron por encima de la media regional y diez por debajo, de éstos, seis decrecieron entre 2% y 18%.
Entre 2016 y 2017 en comparación a todas las líneas de negocio (Generales y Vida) este ramo creció 6 puntos porcentuales más, sin embargo, considerando el promedio ponderado de los últimos 10 años se observó un crecimiento a la par de 5% en ambos casos.

Con respecto a la penetración de fianzas en la industria aseguradora, representó alrededor de 1.5%, y países como Panamá 9.6%, Ecuador 5.2%, Paraguay y Guatemala (3.8% cada uno) exhibieron los valores más representativos.
El porcentaje de cesión cayó casi 10 puntos desde al año 2009, ubicándose en 48% en 2017.
Aquellos países que captaron un mayor volumen de primas emitidas cedieron entre el 41% y el 50% de su prima, excepto Panamá que cedió el 68%.
El Salvador 32%, Guatemala 38% y Uruguay 40% mantuvieron los más bajos niveles de cesión de primas durante el período.

Índices de siniestralidad, resultado técnico y combinado

El índice de siniestralidad devengada o neta, vino incrementándose a partir del 2013, pasó de 18% a 33% en 2015, y a 36% en 2017. Mientras que la siniestralidad bruta subió de 22% en 2013 a 25% en 2015 y a 32% en 2017.
Es importante tomar en cuenta que los valores de siniestralidad registrados en 2017 fueron los más altos de la década.
En cuanto a la siniestralidad bruta se aprecia una marcada diferencia con la devengada en aquellos países que para el 2017 afrontaron eventos de siniestralidad fuertes, que fueron respaldados por el reaseguro.
El caso de Ecuador alcanzó una siniestralidad bruta de 56% (12% Devengada), Bolivia 114% (47% Devengada), Perú 257% (19% Devengada).
El resultado técnico (ingresos – costos técnicos sin incluir gastos administrativos) como porcentaje de primas emitidas vino cayendo sostenidamente desde el año 2012 y, del mismo modo que la siniestralidad, registró su valor más bajo en 2017.
De aquellos países donde se divulga la información de Resultado Técnico para este ramo, únicamente Brasil registró una pérdida del 5%.
Al analizar el comportamiento del índice combinado neto, se nota un claro aumento a partir del 2013, año dónde se registró un valor de 61%, desde entonces, creció en un promedio de 9 puntos porcentuales anuales, hasta ubicarse en 95% en 2017. Excepto por Colombia y Brasil que presentaron valores de 137% cada uno, la mayoría de países examinados mantuvieron un combinado neto por debajo del 85%.
Es importante mencionar también que el ratio de gastos administrativos subió nueve puntos en cuatro años, de estar en el 38% hasta el 47%. Mientras que la siniestralidad se duplicó en el mismo periodo, pasando del 18% al 36%.

El índice combinado bruto que se ubicó en 57% en 2013, pasó a 61% en 2015 y 72% en 2017. En cuatro años tanto el nivel de gastos administrativos como la siniestralidad subieron en 5 y 10 puntos porcentuales respectivamente.
Ocho de los doce países en los que se tiene este indicador, presentaron valores inferiores al 75%, Chile y Colombia, por otra parte, registran valores por encima del 100%, mientras que Perú llegó a un valor extraordinario de 273%.

Concentración de mercado, ranking y participación de aseguradoras

Si se considera la concentración de primas emitidas por tipo de compañía, se tiene lo siguiente:
-Las locales (aseguradoras domésticas) con el 49%. En 14 países de la región éstas concentraron más del 50% de la prima emitida.
-Las globales (aseguradoras con operaciones en varios países del mundo) con 36%. En Brasil y Chile éstas alcanzaron el 54% y 57% de las primas emitidas, respectivamente.
-Y las regionales (aseguradoras con operaciones en dos o más países de América Latina) 15%.
En 2017, un total de 382 grupos aseguradores, con una prima promedio de 6.4 millones de dólares, operaron el ramo de Fianzas. Entre las 20 primeras compañías, que concentraron el 57% del mercado, aparecieron diez brasileñas, cuatro mexicanas, tres colombianas y tres panameñas.
Si el análisis se hace consolidando las subsidiarias de los grupos aseguradores globales y regionales, se puede apreciar que las primeras 20 compañías, (ocho globales, cuatro regionales y ocho locales) concentraron el 67% del mercado.
La multinacional norteamericana Chubb lideró el Ranking Consolidado de Primas Emitidas al 2017 con 8.2%, le siguió Aserta de México con 6.6%, Pottencial Brasil 5.8%, Traveleres USA 5.1%, BTG Brasil 4.7%, Inbursa México 4.3%, Swiss Corp. Suiza 4.3%, el grupo asegurador Sofimex-Dorama de México 4.2%, Mapfre España 2.7% y Liberty USA 2.5%, entre las 10 primeras.
Fuente: Buena Fuente

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